Проспект эмиссии

Проспект эмиссии — официальный документ, который готовится компанией-эмитентом, утверждается ее Советом директоров, и содержит существенную информацию об эмитенте и его ценных бумагах. Роль проспекта двойственна — с одной стороны он используется для стимулирования продаж выпускаемых ценных бумаг, то есть в нем должна быть отражена позитивная информация. С другой стороны, необходимо раскрыть всю информацию о компании (в том числе факторы риска).

Содержание

Содержание документа

Краткое содержание проспекта эмиссии (для IPO на фондовом рынке США)

Описание компании и ее бизнеса

  • Тип предлагаемых ценных бумаг
  • Сумма, на которую выпускаются ценные бумаги
  • Целевое назначение собранных денег
  • Почтовый адрес, телефоны, электронная почта,
  • Интернет-сайт компании

Факторы риска

  • Неблагоприятное развитие бизнеса и потери прибыли
  • Необходимость дополнительного финансирования
  • Дробление (уменьшение доходов на каждую акцию)
  • Тенденции развития бизнеса или сезонные изменения
  • Наличие существенной конкуренции
  • Зависимость бизнеса компании от небольшого количества заказчиков, поставщиков или работы ключевых руководителей
  • Информация о существенных контрактах или лицензиях
  • Влияние законодательной базы
  • Изменения технологии

Использование собранных средств

Важным элементом для привлечения инвесторов является обсуждение использования собранных в результате первичного размещения средств. Следует иметь в виду, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США требует отчета о размещении этих средств после завершения процесса IPO. Не следует упоминать о том, что данные средства будут использованы для возврата долгов, выплаты дивидендов, расчетов с поставщиками и пр. Наиболее привлекательными для инвесторов являются варианты расширения бизнеса, приобретений и слияний

Капитализация

Как правило, в Проспекте эмиссии представляется структура капитала компании до IPO и после.

Андеррайтеры и распределение ценных бумаг

Необходимо представление информации о стоимости ценных бумаг, участниках синдиката андеррайтеров, типа андеррайтинга, описание всех взаимоотношений между компанией и каждым из андеррайтеров.

Описание бизнеса компании

Необходимо привести как можно более подробную информацию о бизнесе компании

  • Бизнес-план
  • Особенности компании
  • Работа на зарубежных рынках
  • Расходы на исследовательские и опытно-конструкторские работы
  • Законодательные положения, оказывающие влияние на деятельность отрасли и компании
  • Существующие и могущие возникнуть юридические вопросы в деятельности
  • Данные о доходах, прибыли, активах, продуктах и услугах, разработке продуктов, основных заказчиках, существующих и перспективных заказах, инвентаре, патентах, поставщиках, положении на рынке как самой компании, так и ее филиалов.

Финансовая информация

Требования Комиссии по ценным бумагам и биржам США по содержанию и срокам давности финансовой информации являются достаточно сложными.

В общем случае, представляются следующие данные:

  • Аудированные балансы на конец предыдущих трех лет;
  • Аудированные отчеты о доходах, движениях денежной наличности, изменениях в долях акционеров в капитале компании за последние три финансовых года
  • Отдельная финансовая информация (из балансов и отчетов о доходах) за последние 5 финансовых лет
  • Отдельные финансовые отчеты о приобретенных бизнесах (или о планируемых к приобретению) — в пределах от одного до трех лет
  • Промежуточные финансовые отчеты в тех случаях, когда годовые отчеты более 134 дней давности. Могут быть в сжатой форме и неаудированы.
  • Ориентировочная финансовая информация — примерные расчеты при той ситуации, когда часть сделок уже совершена

Информация о персонале и основных акционерах

Необходимо описать

  • деловой опыт руководителей компании и директоров
  • характер и размер оплаты их труда (в том числе систему опционов акций, бонусы, и др. поощрения)
  • распределение акций между директорами и главными акционерами
  • сделки и компенсации учредителям

Комментарии и анализ Руководства

В данном разделе Руководство сообщает инвесторам информацию, необходимую для оценки компании; особенный упор необходимо сделать на ее перспективы работы в будущем

Итоги работы

Сравнительный анализ отчетов о прибылях за каждый из периодов с объяснениями. Следует обсудить причины негативных или положительных тенденций, а также все возникшие или перспективные неопределенности

Ликвидность

Определить известные направления, требования, события, которые могут вызвать увеличение или уменьшение ликвидности компании.

Капитал компании

Описание планируемых расходов капитала, их назначение и источников получения необходимых средств; описать известные существенные направления в изменениях капитала

См. также

 
Начальная страница  » 
А Б В Г Д Е Ж З И Й К Л М Н О П Р С Т У Ф Х Ц Ч Ш Щ Ы Э Ю Я
A B C D E F G H I J K L M N O P Q R S T U V W X Y Z
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 Home